不良资产卖给大股东实现扭亏,南风化工未来专注无机盐188金宝搏亚洲登录

发布时间:2019-11-23  栏目:188博金宝官网股票  评论:0 Comments

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2018年2月,当时尚未“戴帽”的南风化工发布公告称,由于公司2017年度期末净资产为负值,根据规定,公司将被实行退市风险警示。

从2018年初,南风化工便开始筹划通过资产置换的方式实现保壳,最终于8月底敲定了以1.967亿元的交易对价将旗下日化板块资产以及部分其他资产和负债整体出售给控股股东山焦盐化,不过不再置入其他资产。

根据《协议》,山焦盐化于协议生效后5个工作日内向*ST南风支付51%的交易价款,2018年12月31日前向上市公司支付剩余49%交易价款。同时由于标的资产与上市公司之间存在较多的资金往来,权属变更后将形成山焦盐化对上市公司的资金占用。

而在上述重组草案披露之后,深交所便很快向南风化工发出了一份重组问询函,9月12日晚间南风化工发布回复公告,对山焦盐化此次收购资产等相关资金来源、重组能否避免暂停上市以及未来主业确定为无机盐的可行性等关键性问题进行一一释疑:

虽然财报显示公司已经实现扭亏,但是1.97亿的债务会否成为公司日后的业绩隐患?

而剥离大额亏损资产除了将使公司净资产状况得以改善外,南风化工表示,本次交易完成后将增加公司合并报表层面归属于母公司净利润4.9亿元,如此一来,加上目前处于盈利状态的无机盐业务,上市公司2018年业绩成功翻红应该在情理之中,保壳自然也无悬念。

“说完全没有影响是不可能,但也要看后面的经营情况。”赵灵和表示,“今年化工情况总体来说还可以,虽然受雾霾天气影响有限产的情形,目前来看整理盈利水平与以往虽略有下降,但考虑到一年内的行情总会有波动,因此业绩保持得还可以。”

截至2018年5月末,山焦盐化及其下属公司对南风化工的应付款项净额为10.23亿元,所以本次交易完成后可能形成山焦盐化及其下属公司对南风化工的非经营性资金占用,回复公告显示,山焦盐化承诺其保证在南风化工召开股东大会审议本次重组事项前,完成对上述占用资金清偿,具体由焦煤集团通过委托贷款方式向山焦盐化提供资金支持。

“这次资产剥离得已经非常干净了。”*ST南风证代赵灵和昨日在接受大众证券报记者采访时表示,“公司已经申请‘摘帽’了,后面就等深交所的问询函和决定了。”

9月13日,停牌多日的*ST南风携一纸关于深交所问询函回复公告成功得以复牌,公司保壳事宜也基本“尘埃落定”。根据公告,南风化工出售日化业务板块后公司将不再经营日化业务,而专注于无机盐业务的经营和发展。本次交易彻底消除了与控股股东之间在日化板块的同业竞争

对于此前投资者担忧的大股东山焦盐化目前的经营状况以及债务问题会否对公司造成影响,赵灵和告诉记者:“山焦盐化目前业绩不太好,不过资金是焦煤集团给的,欠债也是欠的焦煤集团的。债务方面主要是两融贷款,但都是国有企业,操作比较规范,目前不会存在因为负债问题存在‘爆雷’的情况。”

另外,对于市场比较关注的未来主业,南风化工称,公司剥离经营日化业务之后,将专注于无机盐业务的经营和发展,继续强化元明粉业务的领军地位和深耕沉锭硫酸钡市场,并提出在山焦盐化旗下主营元明粉的淮安盐化工和蓉兴化工在达到注入条件3年时间内,将对其实施收购整合,而对于其他转型预期则未提及。

在完成重大资产重组,剥离亏损的日化板块业务,处理不良资产后,*ST南风“轻装上阵”,将全部的注意力放在了公司的元明粉、硫化碱、硫酸钡等无机盐业务上,加上交易完成获得的大量现金,公司资产负债率得以有利于降低。

作为山西焦煤集团旗下的三大A股上市公司平台之一,南风化工虽然在由于多年亏损后导致2017年净资产为负被实施退市风险警示,面临暂停上市的风险,但是市场似乎并无太大担心,其主因便是背靠焦煤集团这家山西省属重点国企,普遍认为其作为间接控股股东,不可能放任南风化工失去保壳的最佳时机。

昨日,*ST南风披露2018年年报,去年实现营收18.3亿元,同比减少2.42%;净利2.67亿元,扭亏为盈。同日发布公告称,决定向深交所提交撤销退市风险警示的申请。

南风化工坦承大股东山焦盐化由于近两年持续亏损,且净资产为负,不具备独立支付本次交易对价的能力,但其已与控股股东焦煤集团就本次交易进行了充分沟通并达成一致,焦煤集团已出具承诺函,将采取必要的方式有偿为山焦盐化提供本次交易所需的必要资金支持,用于支付转让对价、解决资金占用、以及解除南风化工对置出资产提供贷款担保产生的风险。

在环保政策趋严的背景下,化工企业的生产也一直受制于天气状况和国家政策的调节。2018年,*ST南风便因环保问题而停工技改,2019年,公司会否再度因环保问题而影响生产?

对此,有投资者表达了对这一关联交易的担忧,而深交所也对上述问题下发了《问询函》。

在一片质疑和焦虑中,2018年12月28日,*ST南风“掐点”宣布,本次重大重组交易已于2018年12月27日实施完毕。

对此,赵灵和表示:“环保方面,目前全国对化工行业都是从严的,所谓‘谈化色变’,遇到极端天气确实要停产。不过公司在2018年因为停工技改的项目已经全部按照国家规定完成,目前‘三废’的排放都是严格按照国家标准执行。但是公司所处的运城地处盆地地带,雾霾出不去,今年冬天没怎么刮风,所以生产受天气影响比较频繁。之前有‘退城入园’的规划,由于受制于资金状况,短期内还不能执行。”

此外,重组后,上市公司现有业务与日化业务是上下游之间的关系,双方又会形成新的关联资金往来;山焦盐化子公司淮安盐化工等将与*ST南风存在同业竞争等一系列问题也不容忽视。

对行业地位表示乐观

不过,山焦盐化日子似乎也不太好过。《报告书》显示,截至2017年12月31日,山焦盐化资产总额38.17亿元,负债总额却高达47.04亿元,资产负债率达123.26%,净利亏损5.9亿元。

不良资产卖给大股东

在去年年底“掐点”完成重大重组后,轻装上阵的*ST南风昨日发布公告称,公司已向深交所提交“摘帽”申请。

对于*ST南风在2019年的经营,赵灵和表达了乐观的看法:“目前来看,化工的行情比较平稳。元明粉主要受下游需求影响,下游企业关掉了,公司也会受影响。但公司作为业内规模化企业,也具有一定的抗风险能力。”

为了减轻经营负担,改善公司资产质量和盈利能力,2018年8月30日,*ST南风披露《重大资产出售暨关联交易报告书》,决定将亏损严重的日化板块资产及产期停产的钡盐分公司等十家子公司以19670.27万元打包出售给控股股东山焦盐化。

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